国泰君安研报示意，面前新能源车产业链处于周期底部区间，新能源车旺季类似储能强于预期锂电需求迎来改善，跟着25年欧洲碳排放决策落地和好意思国可能的储能“抢装”锂电中期需求有望继续拉动。冷漠当下积极关怀：1）事迹强盛的锂电龙头企业；2）超跌的锂电步调龙头；3）受益于挥霍电子卑劣回和善AI改进周期的挥霍电板步调；4）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端竣事量价普及，利好配套产业链；5）新工夫方面，固态电板产业化进度加快；特斯拉皮卡逐渐放量的4680电板配套产业链。

　　国君新能源｜短中期需求共振，板块迎估值抬升

　　投资冷漠：面前新能源车产业链处于周期底部区间，新能源车旺季类似储能强于预期锂电需求迎来改善，跟着25年欧洲碳排放决策落地和好意思国可能的储能“抢装”锂电中期需求有望继续拉动。冷漠当下积极关怀：1）事迹强盛的锂电龙头企业；2）超跌的锂电步调龙头；3）受益于挥霍电子卑劣回和善AI改进周期的挥霍电板步调；4）产业趋势上，传统整车通过电动化及品牌升级在新能源端竣事量价普及，利好配套产业链；5）新工夫方面，固态电板产业化进度加快；特斯拉皮卡逐渐放量的4680电板配套产业链。

　　9月中国新能源汽车销量保持高增，欧洲有所回升好意思国发扬较差。2024年9月我国新能源汽车销量128.7万辆，同比增长42.3%，环比增长17.0%，浸透率达45.8%；新能源汽车出口11.1万辆，同比增长15.6%，环比增长0.9%；2024年1-9月我国新能源汽车销量达到832万辆，同比增长32.5%。9月欧洲七国新能源乘用车销量盘算推算为22.2万辆，同比增长9.0%，环比增长13.0%，浸透率为25.9%；2024年1-9月欧洲七国新能源乘用车销量达到149.6万辆，同比下落4.4%。9月好意思国新能源乘用车销量达到12.3万辆，同比下滑6.5%，环比下滑19.1%，浸透率为10.5%；2024年1-9月好意思国新能源乘用车销量达到112.7万辆，同比增长9%。

　　群众能源市集装机继续高增长。据SNE数据，2024年8月群众能源电板装机69.8GWh，同比增长19.0%。其中中国企业前十占比过半，宁德期间跳动地位明确。国内方面，9月我国能源电板装车量54.5GWh，同比增长49.7%，环比增长15.5%。其中三元电板装车量13.1GWh，占总装车量24.1%，同比增长7.4%，环比增长8.2%；磷酸铁锂电板装车量41.3GWh，占总装车量75.8%，同比增长70.9%，环比增长18%。企业装机量方面，2024年9月宁德期间装机量249GWh，环比增长14.4%，市占率44.0%，比亚迪、中改进航市占率鉴别为24.2%、6.7%，列二、三名。

　　2024年群众销量有望竣事超1700万辆。国内方面，2024年经济还原与以旧换新战术刺激下新能源车有望成为复苏持手，新车型往廉价钱带进一步下千里。国外来看，泰西新能源车市由于战术补贴退坡与新车型供给不足增长有所放缓但浸透率空间仍大。

　　风险教导：产能阶段性阔气影响盈利开云(中国)kaiyun网页版登录入口，经济复苏不足预期。